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中银富享债券型证券投资基金2017年半年度报告

2017-09-02 08:27

  基金管理人的董事会、董事本报告所载资料不存在虚假记载、性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上董事签字同意,并由董事长签发。

  基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同,于2017年8月28日复核了本报告中

  的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,复核内容不存在虚假记载、性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

  4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明......13

  5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明......14

  5.3托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见......14

  7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细......33

  7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细......34

  7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细......34

  7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细......34

  7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细......34

  8.3期末基金管理人的从业人员持有本式基金份额总量区间的情况......36

  10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动......36

  10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况......36

  投资目标 本基金在追求基金资产长期稳健增值的基础上,力争为基金份额持有人

  投资策略 围内确定债券资产、权益类资产和现金类资产的配置比例,并根据市场

  风险收益特征 预期收益和预期风险高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。

  注册登记机构 中银基金管理有限公司 上海市银城中200号中银大厦26、27、

  3.1.1 期间数据和指标 报告期(2017年3月20日(基金合同生效日)

  2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。期末可供分配收益,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额),即如果期末未分配利润(报表数,下同)的未实现部分为正数,则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分,如果期末未分配利润的未实现部分为负数,则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润(已实现部分扣除未实现部分)。

  3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比

  注:截至报告期末,本基金成立未满一年。按基金合同,本基金自基金合同生效起6个月

  中银基金管理有限公司前身为中银国际基金管理有限公司,于2004年8月12日正式成立,由

  中银国际和美林投资管理合资组建(2006年9月29日美林投资管理有限公司与贝莱德投资管理有

  限公司合并,合并后新公司名称为“贝莱德投资管理有限公司”)。2007年12月25日,经中国证券

  监督管理委员会批复,同意中国银行股份有限公司直接控股中银基金。公司注册地为中国上海市,注册资本为一亿元人民币,其中中国银行拥有83.5%的股权,贝莱德投资管理拥有16.5%的股权。第7页共39页

  截至2017年6月30日,本管理人共管理八十五只式证券投资基金:中银中国精选混合型

  式证券投资基金、中银货币市场证券投资基金、中银持续增长混合型证券投资基金、中银收益混合型证券投资基金、中银动态策略混合型证券投资基金、中银稳健增利债券型证券投资基金、中银行业优选灵活配置混合型证券投资基金、中银中证100指数增强型证券投资基金、中银蓝筹精选灵活配置混合型证券投资基金、中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金、中银稳健双利债券型证券投资基金、中银全球策略证券投资基金(FOF)、上证国有企业100交易型式指数证券投资基金、中银转债增强债券型证券投资基金、中银中小盘成长混合型证券投资基金、中银信用增利债券型证券投资基金、中银沪深300等权重指数证券投资基金(LOF)、中银主题策略混合型证券投资基金、中银保本混合型证券投资基金、中银理财14天债券型证券投资基金、中银纯债债券型证券投资基金、中银理财7天债券型证券投资基金、中银理财30天债券型证券投资基金、中银稳健添利债券型发起式证券投资基金、中银标普全球精选自然资源等权重指数证券投资基金、中银消费主题混合型证券投资基金、中银美丽中国混合型证券投资基金、中银盛利纯债一年定期债券型证券投资基金(LOF)、中银新回报混合型证券投资基金、中银互利分级债券型证券投资基金、中银惠利纯债半年定期债券型证券投资基金、中银中高等级债券型证券投资基金、中银优秀企业混合型证券投资基金、中银活期宝货币市场基金、中银多策略灵活配置混合型证券投资基金、中银健康生活混合型证券投资基金、中银聚利分级债券型证券投资基金、中银薪钱包货币市场基金、中银产一年定期债券型证券投资基金、中银新经济灵活配置混合型证券投资基金、中银回报半年定期债券型证券投资基金、中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金、中银恒利半年定期债券型证券投资基金、中银新动力股票型证券投资基金、中银宏观策略灵活配置混合型证券投资基金,中银新趋势灵活配置混合型证券投资基金、中银智能制造股票型证券投资基金、中银互联网+股票型证券投资基金、中银国有企债券型证券投资基金,中银新财富灵活配置混合型证券投资基金,中银新机遇灵活配置混合型证券投资基金,中银战略新兴产业股票型证券投资基金,中银机构现金管理货币市场基金,中银美元债债券型证券投资基金(QDII)、中银稳进保本混合型证券投资基金、中银宝利灵活配置混合型证券投资基金、中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金、中银珍利灵活配置混合型证券投资基金、中银鑫利灵活配置混合型证券投资基金、中银益利灵活配置混合型证券投资基金、中银裕利灵活配置混合型证券投资基金、中银合利债券型证券投资基金、中银腾利灵活配置混合型证券投资基金、中银永利半年定期债券型证券投资基金、中银季季红定期债券型证券投资基金、中银宏利灵活配置混合型证券投资基金、中银颐利灵活配置混合型证券投资基金、中银丰利灵活配置混合型证券投资基金、中银尊享半年定期债券型证券投资基金、中银睿享债券型证券投资基金、中银悦享定期债券型证券投资基金、中银丰润定期债第8页共39页

  券型证券投资基金、中银量化精选灵活配置混合型证券投资基金、中银广利灵活配置混合型证券投资基金、中银润利灵活配置混合型证券投资基金、中银锦利灵活配置混合型证券投资基金、中银品质生活灵活配置混合型证券投资基金、中银理财90天债券型证券投资基金、中银丰庆定期债券型证券投资基金、中银富享债券型证券投资基金、中银文体娱乐灵活配置混合型证券投资基金、中银新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金、中银如意宝货币市场基金、中银丰实定期债券型发起式证券投资基金、中银丰和定期债券型发起式证券投资基金,同时管理着多个特定客户资产管理投资组合。

  注:1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日,非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的聘任日期,基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期;2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关。

  本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的,严格遵循本基金基金合同,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。

  根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《中银基金管理有限公司公平交易管理办法》,建立了《新股询价申购和参与公开增发管理办法》、《债券询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系,通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待,严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度,以科学规范的投资决策体系,采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制,通过工作制度、流程和技术手段公平交易原则的实现;通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库,完善各类具体资产管理业务组织结构,规范各项业务之间的关系,在各投资组合既具有相对性的同时,确保其在获得投资信息、投资和实施投资决策方面享有公平的机会;通过对异常交易行为的实时、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。

  本报告期内,本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关,确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易,本报告期内未发生异常交易行为。

  本报告期内,基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

  国外经济方面,全球经济继续处于较为稳定的复苏通道,美国仍是表现相对较好的经济体。从领先指标来看,上半年美国ISM制造业PMI指数从54.5大幅上升至57.8水平,就业市场整体改善,失业率稳定在4.4%左右。上半年欧元区经济强势复苏,制造业PMI指数从54.9上升至57.4,

  CPI同比增速稳定至1.3%左右;不过,英国脱欧后受到负面冲击,上半年制造业PMI从

  56.1小幅回落至54.3;日本经济窄幅震荡,上半年PMI持平于52.4。综合来看,美国仍是全球复

  苏前景最好的经济体,受美联储加息预期反复影响,美元指数一度攀升至103上方,后一回落至

  国内经济方面,在前期“稳增长”政策刺激及国内外需求复苏影响下,经济领先指标整体仍是震荡走强,经济下行压力降低。具体来看,二季度领先指标制造业PMI震荡上行至51.7,上半年持续保持在51上方,同步指标工业增加值同比增速1-6月累计增长6.9%,较去年末上行0.9个百分点。从经济增长动力来看,拉动经济的三驾马车以稳中有升为主:1-6月消费增速小幅回升至

  11%,6月美元计价出口增速大幅回升至11.3%左右,1-6月固定资产投资增速小幅上升至8.6%的

  水平。通胀方面,CPI持续低位徘徊,6月下行至1.5%的水平,PPI冲高回落,6月同比涨幅持平

  整体来看,上半年债市整体呈现出震荡下跌走势。其中,一季度中债总全价指数下跌1.45%,

  中债银行间国债全价指数下跌1.32%,中债企总全价指数下跌3.51%;二季度中债总全价指数

  下跌1.04%,中债银行间国债全价指数下跌1.87%,中债企总全价指数下跌3.42%。反映在收

  益率曲线上,上半年收益率曲线经历了由陡变平的变化。其中,一季度10年期国债收益率从3.01%上

  行至3.28%,10年期金融债(国开)收益率从3.68%上行至4.06%;二季度,10年期国债收益率从

  货币市场方面,上半年央行货币政策整体中性偏紧,资金面呈现总体偏紧,6月季末偏松的格局。

  其中一季度,1天回购加权平均利率均值在2.44%左右,较上季度均值上升14bp,银行间7天回购

  利率均值在3.07%左右,较上季度均值上行26bp;二季度,银行间1天回购利率上行33个BP至

  可转债方面,上半年跟随权益及债券市场,整体先抑后扬。其中一季度中证转债指数微涨0.08%,

  个券方面,歌尔、广汽、白云等转债偏股性、正股偏价值的品种表现较好,分别上涨7.41%、4.47%及

  4.14%;二季度中证转债指数上涨2.50%,个券方面,14宝钢EB、歌尔、白云等转债偏股性、正

  股偏蓝筹的品种继续走好,分别上涨15.46%、12.74%及7.54%。股票市场方面,整体维持震荡之

  势,但分化明显。其中,一季度上证综指上涨3.83%,代表大盘股表现的沪深300指数上涨

  4.41%,中小盘综合指数上涨1.18%,创业板综合指数下跌2.51%;二季度,上证综指下跌0.93%,

  代表大盘股表现的沪深300指数上涨6.10%,中小盘综合指数下跌3.57%,创业板综合指数下跌

  上半年股票市场出现分化,债券市场小幅震荡,本基金业绩表现好于比较基准。策略上,我们保持合适的久期和杠杆比例,积极参与波段投资机会,优化配置结构,重点配置中短期限、中高评级信用债,合理分配类属资产比例。

  截至2017年6月30日为止,本基金的单位净值为1.0076元,本基金的累计单位净值为

  1.0076元。季度内本基金份额净值增长率为0.76%,同期业绩比较基准收益率为-0.88%。

  展望未来,全球经济依然处于不均衡发展和复苏阶段,美国经济复苏态势回落,欧洲经济稳中向好,但能源价格低迷制约了通胀的上升。鉴于对当前经济和通胀增速的判断,对于国内情况,经济短期内维持在合理区间内运转,经济增速短期下滑压力较小,中长期L型增长走势的基本趋势仍未发生变化,宏观政策仍将注重于经济结构调整和金融风险防控,继续深入推进供给侧和“三去一降一补”,建立房地产市场平稳健康发展的长效机制,通过财税和国企混改等结构化为经济创造新的增长点。货币政策将保持稳健中性,整体基调不松不紧,适应货币供应方式新变化,调节好货币闸门,公开市场方面流动性基本稳定。社会融资方面,在银监会加强监管的背景下,不断完善风险管理,防范金融风险,规范表外融资,预计表外融资继续收缩,表内信贷投放也或将因为着力防控资产泡沫而放缓。

  综合上述分析,我们对2017年下半年债券市场的走势判断保持谨慎乐观。预计2017年下半年

  宏观调控政策整体保持稳定,货币政策在中性偏紧的总体基调下,目前已经出现阶段性的放松,但进一步大幅放松的概率不大。预计银行间7天回购利率可能小幅下行,银行间资金面状况整体也有望保持稳定。经济基本面较为强劲,基建投资可能遵循以往年内“前高后低”的规律而出现下行,房地产投资在地产调控的大背景下,难以拉动经济增长,制造业投资保持稳中有升。物价方面,通胀对债市的压力较低,PPI高位见顶后继续回落,同时对CPI的传导力度有限,CPI上升步伐缓慢。美联储9月份加息概率较低,缩表计划可能要等到年末才开始实行,但欧央行退出量化宽松政策的预期上升对全球债市形成一定压力。考虑到经济增长动能延续韧性、货币政策取向总体中性、利率债供需压力渐增,预计下半年债券收益率中枢可能呈震荡走势,在出现经济下行、监管放松、流动性改善等情况时,适当捕捉债券市场的短期阶段性机会。信用债方面,允许刚性兑付打破,进一步完善金融市场建设,提高风险定价能力等因素,下半年或将存在个案违约风险发生,规避信用风险较大的品种。具体操作上,在做好组合流动性管理的基础上,维持适度杠杆和久期,均衡配置,合第12页共39页

  理分配各类资产,审慎精选信用债和可转债品种,积极把握利率债和可转债的投资交易机会。我们将从自上而下的角度预判市场走势,并从自下而上的角度信用风险。作为基金管理者,我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧,为投资人创造应有的回报。

  4.7.1有关参与估值流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历的描述

  根据证监会的相关,本公司为建立健全有效的估值政策和程序,经公司执行委员会批准,公司成立估值委员会,明确参与估值流程各方的人员分工和职责,由研究部、风险管理部、基金运营部相关人员担任委员会委员。估值委员会委员具备应有的经验、专业胜任能力和性,分工明确,在上市公司研究和估值、基金投资、投资品种所属行业的专业研究、估值政策、估值流程和程序、基金的风险控制与绩效评估、会计政策与基金核算以及相关事项的合规性审核和监督等各个方面具备专业能力和丰富经验。估值委员会严格按照工作流程诚实守信、勤勉尽责地讨论和决策估值事项。日常估值项目由基金运营部严格按照新会计准则、证监会相关和基金合同关于估值的约定执行。当经济和证券市场发生重大变化时,针对特殊估值工作,按照以下工作流程进行:由公司估值委员会依据行业协会提供的估值模型和行业做法选定与当时市场经济相适应的估值方法并征求托管行、会计师事务所的相关意见,由基金运营部做出提示,对其潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响是否在0.25%以上进行测算,并对确认产生影响的品种根据前述估值模型、估值流程计算提供相关投资品种的公允价值以进行估值处理,待清算人员复核后,将估值结果反馈基金经理,并提交公司估值委员会。其他特殊情形,可由基金经理主动做出提示,并由研究员提供研究报告,交估值委员会审议,同时按流程对外公布。

  基金经理参与对估值问题的讨论,对估值结果提出反馈意见,但不介入基金日常估值业务。

  本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

  基金托管人在中银富享债券型证券投资基金基金的托管过程中,严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议,尽职尽责地履行了托管人应尽的义务,不存在任何损害基金持有人利益的行为。

  5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

  中银基金管理有限公司在中银富享债券型证券投资基金基金投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上,托管人未发现损害基金持有人利益的行为。

  由中银基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关中银富享债券型证券投资基金基金的年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告相关内容、投资组合报告等内容线半年度财务会计报告(未经审计)

  基金管理人负责人:李道滨,主管会计工作负责人:欧阳向军,会计机构负责人:乐妮

  中银富享债券型证券投资基金基金(以下简称“本基金”),系经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2016]2906号文《关于准予中银富享债券型证券投资基金基金注册的批复》准予注册,由中银基金管理有限公司于2017年3月14日至2017年3月15日止期间向社会公开募集,募集期结束经安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)验证并出具安永华明(2017)验字第61062100_B03号验资报告后,向中国证监会报送基金备案材料。基金合同于2017年3月20日生效。本基金为契约型式,存续期限不定。设立时募集的扣除认购费后的实收基金(本金)为人民币200,076,117.25元,在募集期间未产生利息,折合200,076,117.25份基金份额。本基金的基金管理人和注册登记机构为中银基金管理有限公司,基金托管人为中信银行股份有限公司。

  本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行和上市交易的国债、金融债、央行票据、地方债、企、公司债、中小企业私募债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、资产支持证券、次级债、可分离交易可转债的纯债、非金融企务融资工具、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、国债期货,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具,但须符合中国证监会的相关。

  本财务报表系按照中国财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、应用指南、解释以及其他相关(以下合称“企业会计准则”)编制,同时,对于在具体会计核算和信息披露方面,也参考了中国证券投资基金业协会修订的《证券投资基金会计核算业务》、中国证监会制定的《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》、《关于证券投资基金执行

  》、其他中国证监会及中国证券投资基金业协会颁布的相关。本财务报表以本基金持续经营为基础列报。

  本财务报表符合企业会计准则的要求,真实、完整地反映了本基金于2017年6月30日的财务

  状况以及2017年1月1日至2017年6月30日止期间的经营和净值变动情况。

  本基金财务报表所载财务信息依照企业会计准则、《证券投资基金会计核算业务》和其他相关所厘定的主要会计政策和会计估计编制。

  本基金会计年度采用公历年度,即每年1月1日起至12月31日止。本期财务报表的实际编制

  本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外,均以人民币元为单位表示。

  金融工具是指形成本基金的金融资产(或负债),并形成其他单位的金融负债(或资产)或权益工具的合同。

  本基金的金融资产于初始确认时分为以下两类:以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产及贷款和应收款项;

  本基金目前持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为债券投资等;

  本基金目前持有的其他金融资产分类为应收款项,包括银行存款、结算备付金、存出金和各类应收款项等。

  本基金的金融负债于初始确认时归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债;

  本基金目前持有的金融负债均划分为其他金融负债,主要包括卖出回购金融资产款和各类应付款项等。

  本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债,按照取得时的公允价值作为初始确认金额。划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得时发生的相关交易费用计入当期损益;应收款项及其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。

  以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产采用公允价值进行后续计量。在持有该类金融资产期间取得的利息或现金股利,应当确认为当期收益。每日,本基金将以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债的公允价值变动计入当期损益;应收款项及其他金融负债采用实际利率法,按照摊余成本进行后续计量,其摊销或减值产生的利得或损失,均计入当期损益。

  当收取该金融资产现金流量的合同终止,或该金融资产已转移,且符合金融资产转移的终止确认条件的,金融资产将终止确认;

  当金融负债的现时义务全部或部分已经解除的,该金融负债或其一部分将终止确认;

  处置该金融资产或金融负债时,其公允价值与初始入账金额之间的差额应确认为投资收益,同时调整公允价值变动收益。

  本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的,终止确认该金融资产;保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的,不终止确认该金融资产;本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的,分别下列情况处理:放弃了对该金融资产控制的,终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债;未放弃对该金融资产控制的,按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产,并相应确认有关负债

  公允价值,是指市场参与者在计量日发生的有序交易中,出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。本基金以公允价值计量相关资产或负债,假定出售资产或者转移负债的有序交易在相关资产或负债的主要市场进行;不存在主要市场的,本基金假定该交易在相关资产或负债的最有利市场进行。主要市场(或最有利市场)是本基金在计量日能够进入的交易市场。本基金采用市场参与者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。

  在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债,根据对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次输入值,确定所属的公允价值层次:第一层次输入值,在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价;第二层次输入值,除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值;第三层次输入值,相关资产或负债的不可观察输入值。

  每个资产负债表日,本基金对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重新评估,以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。

  (1) 存在活跃市场的金融工具,按照估值日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整

  的市价作为公允价值;估值日无市价,但最近交易日后经济未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的,按最近交易市价确定公允价值;如估值日无市价,且最近交易日后经济发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件,参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素,调整最近交易市价,确定公允价值;

  (2) 不存在活跃市场的金融工具,采用市场参与者普遍认同,且被以往市场实际交易价格验证

  具有可靠性的估值技术,确定公允价值。本基金采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术,优先使用相关可观察输入值,只有在可观察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下,才使用不可观察输入值;

  (3) 如有确凿表明按上述估值原则仍不能客观反映其公允价值的,基金管理人可根据具体

  当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的,且该种现在是可执行的,同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时,金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外,金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示,不予相互抵销。

  实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收基金份额变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。

  损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时,申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益/(损失)占基金净值比例计算的金额。

  未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时,申购或赎回款项中包含的按累计未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。

  未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算,并于期末全额转入“未分配利润/(累计亏损)”。

  (1) 存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账。若提前支取定期存款,按

  协议的利率及持有期重新计算存款利息收入,并根据提前支取所实际收到的利息收入与账面已确认的利息收入的差额确认利息损失,列入利息收入减项,存款利息收入以净额列示;

  (2) 债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除应由债券发行企

  (3) 资产支持证券利息收入按证券票面价值与票面利率计算的金额,扣除应由资产支持证券发

  (4) 买入返售金融资产收入,按买入返售金融资产的摊余成本及实际利率(当实际利率与合同

  (5)债券投资收益/(损失)于成交日确认,并按成交总额与其成本、应收利息的差额入账;

  (6) 资产支持证券投资收益/(损失)于成交日确认,并按成交总额与其成本、应收利息的差额入

  (7)衍生工具收益/(损失)于卖出权证成交日确认,并按卖出权证成交金额与其成本的差额入账;

  (8) 公允价值变动收益/(损失)系本基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融资产、交易

  (9) 其他收入在主要风险和报酬已经转移给对方,经济利益很可能流入且金额可以可靠计量的

  (3) 卖出回购金融资产支出,按卖出回购金融资产的摊余成本及实际利率(当实际利率与合同

  (4) 其他费用系根据有关法规及相应协议,按实际支出金额,列入当期基金费用。如果影

  (2) 在符合有关基金分红条件的前提下,本基金管理人可以根据实际情况进行收益分配,具体

  (3) 本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红

  利自动转为基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;

  (4) 基金收益分配后基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的基金份额净值减去

  经国务院批准,财政部、国家税务总局研究决定,自2008年4月24日起,调整证券(股票)

  经国务院批准,财政部、国家税务总局研究决定,自2008年9月19日起,调整由出让方按证

  根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点有关税收政策问题的

  通知》的,股权分置过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让,暂免征收印花税。

  根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的,

  自2004年1月1日起,对证券投资基金(封闭式证券投资基金,式证券投资基金)管理人运

  根据财政部、国家税务总局财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改试点的通知》的

  ,经国务院批准,自2016年5月1日起在全国范围内全面推开营业税改征试点,金融

  业纳入试点范围,由缴纳营业税改为缴纳。对证券投资基金(封闭式证券投资基金,式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征;国债、地方债利息收入以及金融同业往来利息收入免征;存款利息收入不征收;

  根据财政部、国家税务总局财税[2016]46号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有

  关政策的通知》的,金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入;

  根据财政部、国家税务总局财税[2016]70号文《关于金融机构同业往来等政策的补充通

  知》的,金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入;

  根据财政部、国家税务总局财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务

  等政策的通知》的,资管产品运营过程中发生的应税行为,以资管产品管理人为纳税人;

  根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号文《关于资管产品政策有关问题的通知》的

  ,对资管产品在2018年1月1日前运营过程中发生的应税行为,未缴纳的,不

  再缴纳;已缴纳的,已纳税额从资管产品管理人以后月份的应纳税额中抵减。

  根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的,

  自2004年1月1日起,对证券投资基金(封闭式证券投资基金,式证券投资基金)管理人运

  根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点有关税收政策问题的

  通知》的,股权分置中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入,暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税;

  根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的,

  对证券投资基金从证券市场中取得的收入,包括买卖股票、债券的差价收入,股权的股息、红利收入,债券的利息收入及其他收入,暂不征收企业所得税。

  根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点有关税收政策问题的

  通知》的,股权分置中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入,暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税;

  根据财政部、国家税务总局财税[2008]132号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息所

  得有关个人所得税政策的通知》的,自2008年10月9日起,对储蓄存款利息所得暂免征收个

  根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85号文《关于实施上市公司股息红利差别

  化个人所得税政策有关问题的通知》的,自2013年1月1日起,证券投资基金从公开发行和

  转让市场取得的上市公司股票,持股期限在1个月以内(含1个月)的,其股息红利所得全额计入

  应纳税所得额;持股期限在1个月以上至1年(含1年)的,暂减按50%计入应纳税所得额;持股

  期限超过1年的,暂减按25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税;

  根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101号文《关于上市公司股息红利差别化

  个人所得税政策有关问题的通知》的,自2015年9月8日起,证券投资基金从公开发行和转

  让市场取得的上市公司股票,持股期限超过1年的,股息红利所得暂免征收个人所得税。

  注:本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.3%年费率计提。管理费的计算方法如下:

  注:本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.1%的年费率计提。托管费的计算方法如下:

  6.4.10.4.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

  关联方名称 2017年3月20日(基金合同生效日)至2017年6月30日

  本基金的主要投资标的为债券投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的第29页共39页

  风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内,使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益高于货币市场基金而低于股票型基金和混合型基金,谋求稳定和可持续的绝对收益”的风险收益目标。

  本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设,建立了包括风险管理委员会、风险控制委员会、督察长、风险管理部、法律合规部、稽核部和相关业务部门构成的多级风险管理架构体系。

  本基金的基金管理人在董事会下设立风险管理委员会,负责制定风险管理的宏观政策,审议通过风险控制的总体措施等;在管理层层面设立风险控制委员会,讨论和制定公司日常经营过程中风险防范和控制措施;在业务操作层面风险管理职责主要由风险管理部负责,协调并与各部门合作完成运作风险管理以及进行投资风险分析与绩效评估。风险管理部对公司执行总裁负责,并由督察长分管。

  本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发,判断风险损失的严重程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发,根据本基金的投资目标,结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型,日常的量化报告,确定风险损失的限度和相应置信程度,及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估,并通过相应决策,将风险控制在可承受的范围内。

  信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任,或者基金所投资证券之发行人出现违约、支付到期本息等情况,导致基金资产损失和收益变化的风险。

  本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款均存放于信用良好的银行,与银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算,违约风险可能性很小;在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行以控制相应的信用风险。

  本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程,通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险,且通过分散化投资以分散信用风险。

  于2017年6月30日,本基金未持有的除国债、央行票据和政策性金融债以外的债券。

  本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导意见》设定的标准统计及汇总。

  流动性风险是指在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短缺的风险。

  对于本基金而言,体现在所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可在基金运作周期内的每个日要求赎回其持有的基金份额,另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。

  针对兑付赎回资金的流动性风险,本基金的基金管理人在基金运作周期内的每个日对本基金的申购赎回情况进行严密并预测流动性需求,保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款,约定在非常情况下赎回申请的处理方式,控制因申购赎回模式带来的流动性风险,有效保障基金持有人利益。

  针对投资品种变现的流动性风险,本基金的基金管理人通过的风险管理部门设定流动性比例要求,对流动性指标进行持续的监测和分析,包括组合持仓集中度指标、组合在短时间内变现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受的投资品种比例等。本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。本基金所持证券在证券交易所上市,或可在银行间同业市场交易,因此除附注6.4.12中列示的部分基金资产流通暂时受不能转让的情况外,其余均能以合理价格适时变现。此外,本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求,其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。

  于2017年6月30日,本基金所承担的其他金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计

  息,可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息,因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。

  市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险,包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。

  利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。利率性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险,其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。

  本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率性缺口进行,并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。

  本基金的生息资产主要为银行存款、结算备付金、存出金及部分应收申购款等。

  注:表中所示为本基金资产及负债的公允价值,并按照合约的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。

  其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易第32页共39页

  的债券,所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响,也可能来源于证券市场整体波动的影响。

  本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中,采用“自上而下”的策略,通过对宏观经济情况及政策的分析,结合证券市场运行情况,做出资产配置及组合构建的决定;通过对单个证券的定性分析及定量分析,选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金管理人定期结合宏观及微观的变化,对投资策略、资产配置、投资组合进行修正,来主动应对可能发生的市场价格风险。

  本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金对债券类资产的投资比例不低于基金资产的80%,现金或者到期日在一年以内的债券的投资比例合计不低于基金资产净值的5%。此外,本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施,定期运用多种定量方法对基金进行风险度量,包括特定指标等来测试本基金面临的潜在价格风险,及时可靠地对风险进行和控制。

  于2017年6月30日,由于本基金运行期间不足半年,尚不存在足够的经验数据,因此无法对

  7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细

  7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按关法律法规的,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系,对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行,在最大限度基金资产安全的基础上,力求实现基金资产的长期稳定增值。

  7.12.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前

  注:1、专用交易单元的选择标准和程序:根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》(证监基字

  29号)及《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》有关,本公司租用证券公司专用交易单元的选择标准主要包括:券商基本面评价(财务状况、经营状况)、券商研究机构评价(报告质量、及时性和数量)、券商每日信息评价(及时性和有效性)和券商协作表现评价等方面。本公司租用证券公司专用交易单元的选择程序:首先根据租用证券公司专用交易单元的选择标准形成《券商研究所服务质量评分表》,然后根据评分高低选择基金专用交易单元并与其签订交易单元租用协议。

  2、报告期内租用证券公司交易单元的变更情况:新增民生证券、东吴证券交易单元。

  3 申购、赎回业务并实施交易费率优惠公告 海证券报》、《证券时 2017-03-21

  4 更新身份证件或身份证件的公告 海证券报》、《证券时 2017-06-15

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