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中邮核心优选混合型证券投资基金2017年半年度报告 摘要

2017-09-06 07:30

  中邮创业基金管理有限公司的董事会及董事本报告所载资料不存在虚假记载、性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经全部董事签字同意,并由董事长签发。

  基金托管人中国农业银行股份有限公司(简称:中国农业银行)根据本基金合同,于2017年08月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,复核内容不存在虚假记载、性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更正。

  本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。

  注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字;

  3.期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额,不是当期发生数)。

  3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  注:按相关法规,本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。

  基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司成立于2006年5月8日,截至2017年6月30日,本公司共管理34只式基金产品,分别为中邮核心优选混合型证券投资基金、中邮核心成长混合型证券投资基金、中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金、中邮核心主题混合型证券投资基金、中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金、中邮上证380指数增强型证券投资基金、中邮战略新兴产业混合型证券投资基金、中邮稳定收益债券型证券投资基金、中邮定期债券型证券投资基金、中邮核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金、中邮双动力混合型证券投资基金、中邮货币市场基金、中邮多策略灵活配置混合型证券投资基金、中邮现金驿站货币市场基金、中邮核心科技灵活配置混合型证券投资基金、中邮趋势精选灵活配置混合型证券投资基金、中邮稳健添利灵活配置混合型证券投资基金、中邮信息产业灵活配置混合型者证券投资基金、中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金、中邮创业新优势灵活配置混合型证券投资基金、中邮新思灵活配置混合型证券投资基金、中邮尊享一年定期灵活配置混合型发起式证券投资基金、中邮绝对收益策略定期混合型发起式证券投资基金、中邮风格轮动灵活配置混合型证券投资基金、中邮纯债聚利债券型证券投资基金、中邮增力债券型证券投资基金、中邮低碳经济灵活配置混合型证券投资基金、中邮医药健康灵活配置混合型证券投资基金、中邮消费升级灵活配置混合型发起式证券投资基金、中邮景泰灵活配置混合型证券投资基金、中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金、中邮睿信增强债券型证券投资基金、中邮稳健合赢债券型证券投资基金、中邮纯债恒利债券型证券投资基金。

  注:基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或公司董事会决议日期。

  本报告期内,本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的,各基金在研究、投资、交易等各方面受到公平对待,确保各基金获得公平交易的机会。

  报告期内,本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合的要求;交易行为合规,未出现异常交易、市场的现象;未发生内幕交易的情况;相关的信息披露真实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按的程序、规则进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。

  在证监会颁发《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》后,由金融工程部组织,对交易部和投资部相关人员进行了培训,督促相关人员严格遵守该制度。为确保该制度的顺利执行,公司与衡泰软件共同开发了公平交易系统,并按月度、季度、年度生成各只基金之间的交易价差分析报告,逐一分析得出结论后发送给相关部门和人员。对于报告中产生的异常情况,在做出合理解释后,提请各部门相关人员引起重视,完善公司内部公平交易制度,使之更符合指导意见,并避免类似情况再次发生,最后妥善保存分析报告备查。

  报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。

  年初预测2017年宏观经济和政策上更加趋稳,预计全年经济增速在6.5%附近。在金融市场去杠杆防风险和美国加息预期的背景下,我国的货币政策将中性趋紧,积极的财政政策将继续发挥稳增长作用。去年下半年出台的房地产调控政策将使得房地产投资增速回落至个位数,基建投资增速将维持高位以弥补地产投资的回落。一季度进入春季补库存旺季,同时银行在年初存在较强的放贷冲动,预计经济和企业盈利将延续2016年的复苏态势。

  行业配置如下:1、受益于涨价的石化、化工、造纸等;2、受益于供给侧的钢铁、煤炭、建材、有色等;3、受益于基建投资增加的建筑和环保等;3、中期行业趋势向好,估值回落至合理区间的新兴服务行业;4、一带一、国企主题;5、先进制造业龙头。我们的核心基础仓位计划以中期景气度高的行业龙头公司为主,同时更加注重市场择时,把握节奏控制仓位,以预期十九大召开的各种趋势热点为中心,把握最为确定的盈利部分。

  截至2017年6月30日,本基金份额净值为1.2380元,累计净值2.4580元。本报告期份额净值增长率为-2.29%,同期业绩比较基准增长率为8.42%。

  预计2017年下半年,投资下行,消费平稳,出口疲软,经济增速重回下行通道;大商品下跌和食品价格扰动因素消除导致PPI回落,CPI温和回升;汇率无忧,利率在大资产定价中起到更为重要的作用。

  长期以来,投资在拉动中国经济增长中发挥关键作用。每当经济出现下行走势,出台增加投资、配合增加货币信贷供给政策,都能经济下行走势,甚至出现反弹。但是,长期以往,该项政策的正面效应递减,负面效应递增,导致落后过剩产能增加、经济高杠杆、高泡沫、金融风险上升等系统性问题,严重到了中国经济稳定和健康发展。局于2017年4月下旬要求切实金融安全,牢牢守住不发生系统性风险底线年下半年,金融、投资等监管部门预计将继续贯彻执行局决定,加测、防范金融风险力度,投资面临的监管趋紧。同时,从2016年第四季度开始,受美联储连续加息、中国央行货币政策转向中性、出台降杠杆挤泡沫政策等一系列因素影响,中国市场利率出现较大幅度上升,导致投资成本上升较多,进一步投资增长。2017年下半年,固定资产投资累计同比增速预计稳中有降,将在10%以下运行,可能下行到8%左右。

  消费增长取决于居民消费能力,居民消费能力取决于居民收入,并受到社会保障程度等因素影响。这些影响因素具有系统性、长期性特征。从运行趋势看,中国消费增长速度经过较长时间下降以后进入平稳运行阶段,近两年稳定在略高于10%水平附近。

  2017年以来,全球经济延续复苏态势。截至5月,全球制造业PMI为52.6,全球服务业PMI为53.8,全球综合PMI为53.7,均维持在近年来高位。OECD综合领先指标也自2016年3月以来持续14个月攀升。相应的,主流预测均相对乐观,认为全球经济增长日趋稳健,贸易形势有所改善。IMF于4月将2017年全球经济增长预测由此前的3.4%上调至3.5%;预测2017年全球商品和服务贸易增长3.8%,远高于2016年的2.2%,且2018-2020年的全球贸易增速预测也维持在3.9%、4.0%、4.0%的较高水平。OECD亦于6月将2017年全球经济增速预测由此前的3.3%上调至3.5%。全球经济的复苏,以及由此带来的外需好转,将继续支撑中国出口的好转,并从需求端支撑中国经济增长。

  综合投资、消费、出口这三驾马车的预测,预计二季度经济增速回落到6.8%左右,三四季度回到6.6%左右,全年6.7%。经济下行趋势可以得到确认。但内生消费较为强劲、经济的韧性也要给予关注,预计全年不会触及到6.5%的调控下限。

  2016年以来市场的投资风格已经在逐步改变,过去题材炒作、壳资源炒作的热度有相当程度的下降。市场更加注重业绩的确定性、估值和业绩的匹配度,最终价值投资的正道。

  本基金公司于本报告期内成立估值小组,由总经理、督察长、基金清算部经理、基金经理及基金会计组成。估值小组负责确定基金估值程序及标准以及对突发事件的处理,在采用估值政策和程序时,充分考虑参与估值流程各方及人员的经验、专业胜任和性,通过估值委员会、参考行业协会估值意见、参考第三方机构估值数据等一种或多种方式的有效结合,减少或避免估值偏差的发生。

  本报告期内根据相关法律法规、基金合同及基金运作情况,本基金未能满足利润分配条件,故未进行利润分配。

  在托管本基金的过程中,本基金托管人中国农业银行股份有限公司严格遵守《证券投资基金法》相关法律法规的以及基金合同、托管协议的约定,对本基金基金管理人——中邮创业基金管理股份有限公司2017年1月1日至2017年6月30日基金的投资运作,进行了认真、的会计核算和必要的投资监督,认真履行了托管人的义务,没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。

  5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

  本托管人认为,中邮创业基金管理股份有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等问题上,不存在损害基金份额持有人利益的行为;在报告期内,严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规,在各重要方面的运作严格按照基金合同的进行。

  本托管人认为,中邮创业基金管理股份有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的,基金管理人所编制和披露的本基金半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整,未发现害基金持有人利益的行为。

  中邮核心优选混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2006]第158号《关于同意中邮核心优选股票型证券投资基金募集的批复》核准,由中邮创业基金管理股份有限公司依照《中华人民国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》等有关和《中邮核心优选股票型证券投资基金基金合同》发起,并于2006年9月28日募集成立。本基金为契约型式,存续期限不定,首次设立募集包括认购资金利息共募集1,588,076,765.12元,业经京都天华会计师事务所有限公司京都验字(2006)第061号验资报告予以验证。本基金的基金管理人为中邮创业基金管理股份有限公司,基金托管人为中国农业银行股份有限公司。

  根据《中华人民国证券投资基金法》和《中邮核心优选股票型证券投资基金基金合同》的有关,本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票、债券及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。在正常市场情况下,本基金投资组合中各类资产占基金净值的目标比例为:股票资产占基金资产净值的比例为60%~95%,债券、权证、短期金融工具以及证监会允许投资的其他金融工具占基金资产净值的比例为0%~40%(其中,权证的投资比例为基金资产净值的0%~3%),并保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的债券。

  根据中邮创业基金管理股份有限公司2015年8月7日发布的《中邮创业基金管理股份有限公司关于旗下部分基金更名的公告》,本基金自2015年8月7日起变更为混合型证券投资基金,基金代码保持不变,更名前基金全称为“中邮核心优选股票型证券投资基金”,更名后基金全称为“中邮核心优选混合型证券投资基金”。

  本基金财务报表以基金持续经营为基础编制,执行财政部颁布的企业会计准则及其应用指南、解释及其他有关(统称“企业会计准则”)和中国证券业协会2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务》、中国证监会2010年2月8日颁布的证监会公告[2010]5号《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号》及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关。

  本基金基于上述编制基础的财务报表符合企业会计准则的要求,真实完整地反映了基金财务状况、经营和所有者权益(基金净值)变动情况等有关信息。

  根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2008]1号《财政部国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2015]101号《财政部国家税务总局证监会关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《财政部国家税务总局关于全面推开营业税改征试点的通知》、财税[2016]46号《财政部国家税务总局关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《财政部国家税务总局关于金融机构同业往来等政策的补充通知》及其他相关税务法规和实务操作,本基金主要税项列示如下:

  1.对基金取得的企券利息收入,由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴20%的个人所得税;基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票,持股期限超过1年的,股息红利所得暂免征收个人所得税。持股期限在1个月以内(含1个月)的,其股息红利所得全额计入应纳税所得额;持股期限在1个月以上至1年(含1年)的,暂减按50%计入应纳税所得额;上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。

  2.基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税,买入股票不征收股票交易印花税。

  3.对证券投资基金从证券市场中取得的收入,包括买卖股票、债券的差价收入,股权的股息、红利收入,债券的利息收入及其他收入,暂不征收企业所得税。

  4.于2016年5月1日前,以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围,不征收营业税。基金买卖股票、债券的差价收入不予征收营业税。自2016年5月1日起,金融业由缴纳营业税改为缴纳。对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入及基金取得的以下利息收入免征:A)同业存款;B)买入返售金融资产(质押式、买断式);C)国债、地方债;D)金融债券。

  6.4.6.1本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况

  注:上述交易佣金按市场佣金率计算,以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取、并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示,该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究和市场信息服务等。

  注:支付基金管理人中邮创业基金管理有限公司的基金管理人报酬,按前一日基金资产净值的1.50%计提,逐日累计至每月月底,按月支付。

  注:支付基金托管人中国农业银行股份有限公司的基金托管费,按前一日基金资产净值0.25%计提,逐日累计至每月月底,按月支付。

  本报告期内及上年度可比期间,本基金未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。

  注:本报告期内及上年度可比期间,本基金未在承销期内参与认购关联方承销的证券。

  注:1.以上非公开发行的股票估值方法为:①如果估值日非公开发行有明确锁定期的股票的初始取得成本高于在证券交易所上市交易的同一股票的市价,应采用在证券交易所上市交易的同一股票的市价作为估值日该股票的价值。②如果估值日非公开发行有明确锁定期的股票的初始取得成本低于在证券交易所上市交易的同一股票的市价,应按以下公式确定该股票的价值:FV=C+(P-C)*(D1-DR)/D1其中:FV为估值日该非公开发行有明确锁定期的股票的价值;C为该非公开发行有明确锁定期的股票的初始取得成本(因权益业务导致市场价格除权时,应于除权日对其初始取得成本作相应调整);P为估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价;D1为该非公开发行有明确锁定期的股票的锁定其所含的交易所的交易;DR为估值日剩余锁定期,即估值日至锁定期结束所含的交易所的交易(不含估值日当天)。

  2.嘉宝集团(600622)2017年6月30日实施分红:10转3股派2.1元(含税);格林美(002340)2017年5月19日实施分红:10转3股派0.1元(含税)。

  注:1.按照证监会公告[2008]38号-《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》以及《中国证券业协会基金估值小组停牌股票估值的参考方法》的要求,上述股票均按“指数收益法”进行估值。

  2.上述股票自其复牌之日起且其交易体现了活跃市场交易特征后,将按市场价格进行估值。

  3.中鼎股份(000887)于2017年6月19日实施分红:10派1元(含税)。

  注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和合计可能有尾差。

  注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

  注:2017年02月21日勤上光电(002638)股票变更公司证券简称为勤上股份。

  注:买入金额均按买入成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关费用。

  注:卖出金额均按卖出成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交易费用。

  注:买入股票成本及卖出股票收入均按买卖成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交易费用。

  7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金投资的中信证券(600030),中信证券股份有限公司于二〇一七年五月二十四日发布《关于收到中国证监会行政处罚事先告知书的公告》,违反了《证券公司融资融券业务管理办法》第十一条的,未按照与客户签订业务合同;收到了中国证券监督管理委员会《行政处罚事先告知书》(处罚字【2017】57号),对公司及相关责任人给予拟处罚的决定。除此,基金投资的前十名其他证券的发行主体没有被监管部门立案调查的,也没有在报告编制日前一年内受到公开、处罚的情形。

  注:选择专用交易单元的标准和程序:(1)券商经纪人财务状况良好、经营行为规范、风险管理先进、投资风格与中邮创业基金管理有限公司有互补性、在最近一年内无重大违规行为。

  (2)券商经纪人具有较强的综合服务能力:能及时、全面、定期提供高质量的关于宏观、行业、资本市场、个股分析的报告及丰富全面的信息咨询服务;有很强的分析能力,能根据中邮创业基金管理有限公司所管理基金的特定要求,提供研究报告,具有开发量化投资组合模型的能力以及其他综合服务能力。

  (3)券商经纪人能提供最优惠合理的佣金率:与其他券商经纪人相比,该券商经纪人能够提供最优惠合理的佣金率。

  (4)债券现货、债券回购、企券交易、权证和证券投资基金不收交易佣金。

  基金管理人根据以上标准进行考察后确定证券公司的选择。基金管理人与被选择的证券公司签订委托协议,报中国证监会备案并通知基金托管人。

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